Есть замечательный плагин Marekkis Watermark-Plugin но есть проблема. После того как я обновил WP до версии 2.8.5 то стали появляться проблемы. В частности отсутствовал watermark Если внимательно почитать инструкцию на сайте автора, то все станет ясно… Читаем внимательно шаг 6